11月28日，美团发布了2023年第三季度财报。财报数据显示，三季度总营收764.67亿元，同比增长22.1%，净利润35.93亿元，同比增长195.3%；经调整净利润57.27亿元，同比增长62.4%。其中，美团核心本地商业（包括餐饮外卖、到店酒旅、美团闪购、民宿以及交通票务）收入为577亿元，同比增长24.5%。新业务收入同比增长15.3%至188亿元。

单从数据来看，美团在第三季度的表现可观，营收利润大幅提高，新业务收入也有一定增长。但值得注意的是，在美团公布第三季度财报后，11月29日，美团股价大跌，与此同时，摩根士丹利、高盛、花旗、富瑞等多家机构纷纷对美团的目标价进行下调。摩根士丹利发表报告指出，对美团的态度逐渐审慎，主要由于消费情绪复苏慢于预期，为美团的核心本地商业收入复苏带来不确定性。而高盛发布研报称，将美团目标价由205港元降至176港元。

有业内人士提及，尽管目前美团第三季度营收增长，但相比于拼多多第三季度94%的同比增长数来看，美团第三季度的表现仿佛被拼多多“降维打击”了。

美团营收持续增长，但市场并不看好，现如今，美团面临什么样的问题，又该何去何从？

龙头地位被挑战，多家公司冲击美团核心业务

一直以来，美团持续占据本地生活的龙头地位。在2010年开始的千团大战中，美团注重运营，持续推进团购的运营模式。2012年，参与千团大战的大多数店家倒闭，美团以自己独特的运营模式和运营特点杀出重围，占据团购市场60%以上的市场份额。自此，美团坐上了本地生活板块的头把交椅，占据了市场的龙头地位。

美团当前的业务板块主要分为核心本地商业与新业务两大板块。美团核心本地商业包括外卖、到店酒旅（到店、酒店及旅游业务）、美团闪购、民宿、交通票务等业务。据财报数据可知，美团2023年第三季度核心本地商业的营收为576.91亿元，同比增长24.5%，经营利润为100.96亿元，同比增长8.3%。而回看2022年美团第三季度美团财报，美团核心本地商业营收的同比增长24.6%，经营利润同比增长24.6%。对比美团两年第三季度营收数据，我们可以明显看到美团核心本地商业的经营利润增速出现了断崖式下滑。对此，美团解释称，第三季度利润不增的主要原因是美团到店、酒旅经营利润同比下滑，抵消了餐饮外卖经营利润的增长。

但值得注意的是，我们可以根据财报了解到，2023年第三季度，美团到店、酒旅的交易金额同比增长超过90%，季度活跃商家数量同比增长超过30%，用户数也在大幅增长。由此可知，美团在餐饮外卖等业务方面的经营利润增长局势差于去年同期，才会致使整体经营利润不如去年同期。

不仅如此，美团在持续发展核心本地商业板块的过程中，还受到了多个平台、公司的冲击与挑战，致使其利润降低。

2019年，抖音开启本地生活业务，其在站内上线了三四千家酒店，以此来争夺美团在酒旅方面的市场份额。初期，抖音本地生活业务发展较为缓慢。但从2021年开始，抖音持续加大在本地生活业务的投入，正式组建本地生活商业化团队，持续通过流量吸引等营销策略吸引商家入驻，通过低价等策略吸引大量用户参与团购，进而帮助抖音提高了市场占有率。

同时，抖音作为一个发展迅猛的短视频平台，其平台性质决定了抖音在UGC（用户生成内容）发展迅猛的时代里拥有庞大的用户流量。庞大的用户流量吸引商家入驻，平台便捷性和低价、促销等活动策略又能留住用户，在这两者相辅相成下，抖音在本地生活业务上提交了一份优秀的答卷。2022年，抖音本地生活GMV达到770亿，相较2021年GMV增长7倍，远超市场预期。截至2023年4月，抖音生活服务落地370多个城市，合作门店超200万家。今年，抖音的本地生活GMV目标为1500亿元。

面对抖音带来的巨大冲击，美团也做出过相应回应。一方面，美团打“价格战”，打“全网低价”和抖音PK，同时推出降低年费、重新和商家协商抽佣等策略来吸引、留住商户。另一方面，美团引入直播、视频内容，在APP增加短视频板块，致使用户也可以在美团APP刷短视频，提高用户黏性。不可否认，开设短视频板块一定程度上能够削弱抖音在短视频上的优势，但倘若美团真的想通过这一方式来和抖音正面硬刚，仍需考虑一直以来给用户以“买东西、订酒店”等类似工具的理解何时能够转变。

除了抖音带来的冲击，阿里和拼多多的部分业务发展也持续影响着美团本地业务的发展。

阿里本地生活集团的核心业务有高德地图、饿了么、飞猪等。就拿高德地图举例，现如今的高德地图功能不再局限于地图导航，其业务边界已然拓展到打车、加油、酒旅等。这也势必会对美团的本地生活板块发展产生较大影响。同时，小红书等平台也已强势入驻了商城、团购等板块，多平台对本地生活的市场份额“虎视眈眈”。所以说，在目前多平台都推进本地生活业务的情况下，美团必须做出改变和调整，才有可能获得更多市场份额。

美团新业务局势依旧严峻

美团除了要在核心本地商业板块上探索新出路，同时仍需面对的另一个问题是新业务何时能够为美团带来更大的收益。

美团新业务囊括了美团优选、美团买菜、快驴、网约车、共享单车、充电宝等业务。过去几年，美团新业务持续亏损。2020-2022年，新业务分别亏损108.55亿元、383.94亿元和284亿元。而在今年第三季度，该业务营收为188亿元，同比增长15.3%，经营亏损同比收窄24.5%至51亿元，亏损率为27.2%。从数据来看，尽管第三季度，美团新业务的亏损有所收窄，但其增速不如核心业务板块，同时也低于去年同期28%的增速，由此可见，美团新业务的发展仍面临严峻的形势。

美团开设新业务旨在通过新业务的流量来带动整体营收。目前，在美团新业务中，主要受到市场关注的是美团优选和美团买菜业务。

一直以来，美团优选都在和拼多多的多多买菜“分庭抗礼”。在农产品销售方面，拼多多拥有强大的农产品供应链，美团很难抢占市场优势。目前，多多买菜已覆盖了全国30多个省份。据媒体报道，在2022年第二季度，多多买菜的市场份额达到45%，而美团优选占比只有38%。2022年多多买菜的GMV约为1800亿元，而美团优选则为1200亿元。对于第三季度美团优选的亏损，美团管理层在业绩电话会上表示，美团优选的亏损在新业务整体亏损中的占比很大，主要是因为宏观方面的不利因素和线下消费恢复缓慢，导致其增速放缓。因此，美团需要更多时间来整合运营。

2023年12月1日，美团买菜业务正式更名为小象超市，可以说美团正在努力把“美团买菜”打造为一个新品牌。此次变革不仅仅只是名字的变动，同时彰显美团将原本业务覆盖的品类从生鲜扩大到更多的超市品类，从而扩大其经营范围。其实，在过去很长一段时间里，美团多次在生鲜零售业务上探索，从小象生鲜、美团买菜、美团优选，到如今推出“小象超市”，美团在买菜业务上不断尝试和调整战略。这一次，小象超市会交出怎样的答卷，值得我们拭目以待。

如今，在互联网行业快速发展的时代中，每个公司都持续面临竞争和挑战。虽然从第三季度总营收来看，美团还是实现了营收增长。但需要要解决在核心业务方面重回龙头地位的问题，应对来自抖音、阿里、拼多多等平台业务的冲击，平衡核心业务和新业务的发展，美团还有很长的路要走。在未来，美团仍应进一步探索破局之路。

发稿｜科记汇 张子鹏 newsmedia007

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