A股一再刷新股民们的认知。往年的春节行情还没有到来的迹象,上证指数保卫战倒是从2900点打到了2700点。

股价绿油油的一片让不少上市公司也坐不住了。

1月31日,漳州片仔癀药业股份有限公司(以下简称“片仔癀”)发布了《关于2024年第一季度业绩预测的公告》。

今年一季度才过了三分之一,片仔癀就罕见忙不迭发“预测”业绩,实在是架不住股价被“闪了腰”。

01

一份增长的业绩快报,股价却惊现近三年来新低。

1月31日,片仔癀在开盘后不久就遭遇了放量跌停。尽管盘中也有所回升,但截至当天收盘,仍以大跌9.16%收场,股价跌至199.4元/股,创三年来新低。

片仔癀的股价突然“闪了腰”,或与1月30日晚发布的2023年年度业绩快报有关。

这是一份喜讯。

“药中茅台”片仔癀股价“闪腰”背后|消费-科记汇

2023年,初步核算数据,未经会计师事务所审计,片仔癀实现:

营收100.35亿元,同比增长15.42%;

利润总额33.67亿元,同比增长13.06%;

归属于上市公司股东的净利润27.84亿元,同比增长12.59%;

基本每股收益4.61元,同比增长12.44%。

营收增长超15%,片仔癀称,主要因为强化市场策 划及拓展销售渠道,公司、控股子公司福建片仔癀健康科技有限公司 (合并)、控股子公司片仔癀(漳州)医药有限公司(合并)的销售收入增加所致。

而对于各项利润指标的增长,片仔癀称,是因为核心产品片仔癀系列产品、片仔癀牌安宫牛黄丸的销售增加所致。

02

业绩保持两位数的增长并非易事,但资本市场却不买账,这不是片仔癀首次遇到的尴尬。

2021年7月,片仔癀的股价出现了10年的高点,一度超489元/股。

2015—2021年,片仔癀的股价持续走高,尤其是2020年全年涨幅近150%,2021年全年涨幅约65%。

但2022年之后,片仔癀的股价就出现了起伏中持续回落的状况。2022—2023年,其股价分别回撤约34%和16%。截至今年2月2日收盘,年内再跌了22%。

“药中茅台”片仔癀股价“闪腰”背后|消费-科记汇

但业绩上,从2015—2022年,片仔癀的营收和归母净利润都保持了正增长,并未出现过负增长。

2015—2021年,片仔癀的营收从18.86亿元增至80.22亿元,同比增速均保持在两位数以上。其中2020年同比增速最慢为13.78%,2017年最快为同比增长了60.85%。

同期,片仔癀的归母净利润从4.67亿元增至24.32亿元,同比增速在6.35%—50.53%。

“药中茅台”片仔癀股价“闪腰”背后|消费-科记汇“药中茅台”片仔癀股价“闪腰”背后|消费-科记汇

图片来源|东方财富网(特此感谢)

2022年,片仔癀的业绩增速有所放缓,全年实现:

营收86.94亿元,同比增长8.38%;

归母净利润24.72亿元,同比增长1.66%。

相比2021年,其营收和归母净利润分别同比增长23%和45%,2022年的业绩增速显得就不太理想了。

03

期望越高,越不容易满足?

2023年,片仔癀的业绩增速明显有所改善,再次重回两位数。

财报显示,2023年前三季度,片仔癀的营收为76亿元,同比增长14.88;归母净利润24.05亿元,同比增长17.16%。

而对比全年业绩预告,归母净利润的增速12.59%,意味着去年第四季度其归母净利润增速拖了后腿。

据第一财经报道,2023年第四季度,片仔癀的净营业收入环比下降4.7%以上,净利润环比减少超过50%。这或许才是近几日片仔癀股价突然“闪了腰”的真正原因。

1月31日盘中,片仔癀紧急发布了于 2024 年第一季度业绩预测的公告。

“药中茅台”片仔癀股价“闪腰”背后|消费-科记汇

这种操作并不常见,甚至可以说是罕见。

按照上市公司规定,通常第一季度报告业绩预告披露的时间,原则上不早于前一年度年报。也就是说通常要到3月份左右才会发布第一季度业绩预告。

为应对股价突然的大幅下跌,片仔癀的“业绩预测”提前透露了今年已经实现“开门红”的好消息。按照其初步核算,预计今年第一季度,其归母净利润同比增速不低于25%。

但这个好消息仍未让其股价止跌,不过2月1日、2日的股价跌幅确实小了很多(分别下跌4.11%和1.41%)。

相比股价的短期波动,市场和投资者对于片仔癀的担忧主要有两点。

第一是提价带来的业绩增长效果,长期或减弱。

2021年,1粒片仔癀的价格比黄金还贵一度登上了热搜。

据媒体公开报道显示,2004-2020年,片仔癀共计涨价近15次,价格上涨近5倍。

2023年5月,片仔癀再次宣布涨价,其主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒,涨幅约为28.8%。

但去年其营收和归母净利润的增速,均不及其零售价格的涨幅。尤其是第四季度还出现了环比及同比下滑的情况。

第二是,对单一产品的依赖,第二增长曲线还未培育出来。

2023中报披露,片仔癀的医药行业产品贡献了超9成营收,而化妆品行业的产品仅贡献了5.4%的营收,还未形成明显的第二增长曲线。

对于拥有国家级保密配方的片仔癀来说,护城河的优势还是相当明显。但市场和投资者们对片仔癀给予了较高的期望,比如2020年9月,其股价涨幅是同期贵州茅台的2倍多,成为当之无愧的“药中茅台”。也因此,其增速一旦不及预期,股价就难免遭遇波动了。

来源|闺蜜财经(ID:girlfriend-finance)

撰文|蜜姐

科记汇|张子鹏 newsmedia007

----------------------------

(科记汇,财经、科技先锋,资深内容团队,三十家网络平台同步。不保证以上内容的准确性和真实性。市场有风险,投资交易需谨慎。所涉标的不做任何推荐,据此投资交易,风险自担。)