2023年9月刚刚上市的途虎，首次实现了全年盈利。

数据显示，截至2023年12月31日，途虎养车2023年度净利润预计不低于66亿元，经调整后净利润预计不低于4.5亿元，全面实现扭亏为盈。

途虎的成功，不仅意味着自身商业模式的成熟，也得益于时代与行业的机遇。随着我国汽车保有量和车龄的提升，汽车服务的需求与日俱增。

据国海证券研报数据，2022年中国乘用车保有量达273.6百万辆，每千人乘用车保有量仅为194辆，远低于美国（每千人769辆）及欧盟（每千人563辆）；2022年中国乘用车的平均车龄为6.2年，到2027年预计将达到8.0年，而同年美国及欧盟成员国的平均车龄分别为12.5年及12.6年。

这意味着，未来的汽车服务市场，将有着无限潜力。

 

敏锐的市场嗅觉：直击汽车服务市场痛点

在汽车服务市场中，有两个主要玩家：获授权经销商和独立售后系统（IAM）。前者就是常说的4S店。对于车主而言，4S店的服务质量更高，但同时价格更高，门店数量少，且往往分布在郊区。因此，多数车主更愿意前往路边摊（传统IAM门店）寻求汽车服务。当然，这些路边摊也并非最佳选择，缺乏规模化的服务能力，产品质量无法保证是它们的主要问题。

如此分散的市场，有着巨大的整合空间。2011年以线上零售起家的途虎发现了这个商机，希望开发一款能够整合线上线下资源，为用户提供标准化、规模化汽车服务的平台。

目前，途虎养车已经形成了一套包括车主、供应商、服务门店和其他参与者在内的的汽车服务体系：

车主可以通过线上界面或线下服务网络找到途虎；

在与供应商的合作方面，途虎可以直接向品牌制造商采购商品，并与多样化的供应渠道合作，以确保途虎供应链的全面性和可靠性；

服务门店包括途虎工场店与合作门店，处于客户交互的第一线。其中工场店包括途虎自营店与加盟店，途虎大部分产品及服务收入都通过途虎工场店产生。

然而让途虎真正实现盈利的，还是其规模的不断扩张与加盟策略。

盈利关键：轻资产战略与规模效应

据途虎养车招股书介绍，加盟途虎工场店是途虎的战略重点，这使得途虎能够通过轻资产模式高效地扩张，同时确保一致的服务质量和正品保障。途虎会对所有的加盟店持有强有力的控制，采用集中采购政策，以确保服务质量的高标准。

根据途虎招股书，截至2023年3月31日，非流动资产总额只占到总资产的25%。

类似于奶茶店蜜雪冰城的加盟模式，固定资产投入少、门店扩张速度快是途虎能够在过去三年疫情冲击下保持稳定，并在2023年实现扭亏为盈的关键。

截至2019年、2020年、2021年、2022年12月31日，途虎分别有632、1079、1840及2278家加盟商，截至2023年3月31日，途虎工场店网络包括160家自营门店和4610家加盟途虎工场店（由2298名加盟商管理）。

目前，途虎门店的数量仍在持续扩张。值得一提的是，布局三四线城市将是途虎下一阶段的策略。

伴随着我国三四线城市的汽车保有量和平均车龄不断提升，下沉市场、布局三四线城市将是汽车服务企业的必然举措和重要趋势。据途虎养车招股书，截至2023年6月30日，在二线以下城市的途虎工场店数量为1812家，占比由2019年末的13.2%提高到去年6月30日的35%，由此可见公司对于布局三、四线城市，持续扩大规模的重视。

积极布局新能源汽车领域

放眼全球，我国新能源汽车目前已经成为世界第一大新能源汽车产销国，而对于途虎来说，这也是一个巨大的潜在市场。

由于多数新能源汽车品牌采用直销模式，往往缺乏全国性的线下网络，难以为其用户提供汽车服务保障，因此途虎也将凭借其广泛的服务网络，成为新能源汽车品牌的理想合作伙伴。2021年8月，途虎与零跑汽车达成战略合作，向其用户提供包括维修以及汽车美容在内的汽车服务；同年途虎与北汽极狐达成另一项战略合作框架协议。与此同时，途虎也在电池容量测试、保养和回收等业务上与合作伙伴开展合作。

途虎积极布局新能源汽车维保业务，目前已推出动力电池专修、充电桩维保、美容等6项新能源汽车维修项目。以动力电池专修为例，截至2021年年底，途虎在25个省的300多个城市进行了动力电池维修。2022年，途虎养车还完成了约2万笔电池及充电桩维护订单。

日益内卷的市场：直面口碑危机与价格战

作为汽车服务市场的龙头企业，面对京东、天猫等互联网巨头持续布局汽车服务市场，途虎养车依旧面临着不小挑战，未来仍然充满着不确定性。

在去年途虎登陆港交所当天，京东宣布“震虎价”再升级，所有“震虎价”商品比友商低5%。对此，途虎起诉京东养车所推出的“震虎价”对自己的商誉造成了影响。

今年1月，途虎发生了用户投诉与舆情危机。对此，途虎对门店迅速响应进行核实处理。依据途虎养车加盟管理规定，对两家涉事门店和技师进行严肃处罚，停业整顿，同时在途虎养车体系内作全国通报。途虎养车还强化了电子报价单的功能，提醒用户阅读重点信息。

上市不久的途虎依然面临着很多挑战，未来能否继续维持盈利尚不好确定。面对日益激烈的竞争环境，未来的途虎需要依靠更为有效的服务与更为合理的价格，才能在市场中站稳脚跟。

科记汇｜张子鹏 newsmedia007

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