图：金蝶国际董事会主席兼首席执行官徐少春（左二），金蝶国际总裁章勇（右二），金蝶国际执行董事、首席财务官林波（左一），金蝶投资者关系部总经理吴超（右一）

3月18日，金蝶国际发布2023年度业绩。报告期内，公司录得收入约人民币56.79亿元，同比增长约16.7%。其中，公司持续推进云订阅服务模式转型，云服务业务实现收入同比增长21.3%，营收占比由2022年的76.3%增长到2023年的79.3%；金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约为人民币28.6亿元，同比增长33.1%。公司经营活动产生的现金流净额约人民币6.53亿元，同比增长74.5%；公司2023年净亏损 2.1亿元，同比大幅减少46.07%。

从数据看，金蝶国际在云服务领域的增长势头非常迅猛，且同比增长74.5%达到约6.53亿元的经营活动产生的现金流净额，也反映出公司经营质量正在加速提升。

在经历转型后，金蝶国际的业务中心正不断转移，从基本盘“ERP”业务逐渐转向“云服务”业务，2020年云服务的业务占比首次反超ERP，占比达56.72%，而仅仅三年后，金蝶的云服务收入占比已经达到约8成，和国内的同行相比，金蝶向云的步伐又快又稳。

对于金蝶国际而言，云转型的表现如何，很大程度上会决定金蝶的未来。随着近几年信创政策的深入推进和央企国企数字化转型的深入发展，金蝶国际在大客户市场将迎来新的机遇。

转型与机遇

作为国内为数不多的ERP软件巨头，金蝶国际由服务中小企业起家，1993年推出针对小微企业的金蝶KIS，1999年推出针对中小型企业的金蝶K/3，2003年推出金蝶EAS。可以看出，金蝶国际的发展思路是从小微、中小型企业逐渐拓展到大型企业，而中小型企业一直是金蝶收入的基本盘，也是其最主要的市场。

小微企业、中小型企业贡献了金蝶收入的头部占比，带来了可观的营收 。

国内的很多软件企业并不止步于传统软件厂商的定位，纷纷云化，抢占市场份额。在这场云服务市场的混战中，有用友、金山等传统软件厂商的身影，更有阿里、腾讯、华为等互联网科技巨头强势加入，还有有赞、微盟等行业垂直SaaS厂商也在积极拓展云服务业务，先行者甚至已经开始盈利，为公司带来可观的收入。

敏锐地察觉到市场变革的脉搏后，金蝶毅然踏上了云转型之路，从中小企业开始，向大型企业拓展，顺势推出推出K/3 Cloud（后为金蝶云·星空）和KIS云。随后在2018年推出目标大型企业的PaaS平台金蝶云·苍穹，2021年苍穹中的SaaS应用独立为新品牌金蝶云·星瀚，最终形成了完整覆盖大中小型企业的完整云产品结构——PaaS平台金蝶云·苍穹、大型企业EBC金蝶云·星瀚、高成长型企业EBC金蝶云·星空、小型企业SaaS金蝶云·星辰。

在中小企业市场继续保持领先的同时，金蝶在大型乃至超大型企业市场的业务也在加速扩张，仅去年一年，金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚就签约了1458家大型客户，其中新签客户达到647家，包括中国中化、中国建材、东风汽车、通威股份、中油国际、石家庄四药、福耀玻璃、梅赛德斯-奔驰中国、洪通燃气多家知名大型企业。

蝶变的过程是痛苦的，但结果是光明的。目前，金蝶形成了【平台+人财税+生态】的战略布局，成功帮助企业构建EBC数字化能力，打造可组装式的企业数字战斗力。转型的成绩也彰显在2023年业绩报告中——金蝶国际获得多项殊荣，包括连续19年在IDC中国成长性企业应用软件市占率第一；连续3年在高生产力aPaaS平台中国第一、全球前十；企业资源管理云SaaS ERM财务SasS中国第一；ERPSaaS、财务SaaS全球客户满意度第一；ESG评分中国软件企业第一，并入选工信部跨行业跨六年关于工业互联网平台清单。

国产替代的浪潮已然掀起，在客源和服务能力提升的赋能下，金蝶具备了和国际一流厂商正面竞争的潜力，能否抓住机遇乘风破浪关键在未来的战略布局。

对此，金蝶集团董事会主席兼CEO徐少春自信表示：“未来在大企业市场上，金蝶将全面布局、重点突破，特别是抓住国产化替代的这个历史性机遇；在中小型企业市场上，金蝶将全面扩大优势，稳固市场份额，并且在专精特新这些高成长的企业里头，获取更多的市场份额。”

出海：新的增长点

中国社科院发布的《全球数字经济发展指数报告（TIMG 2023）》显示，2013年以来，全球数字经济发展整体呈现上升趋势，特别是在2018年之后，全球主要国家在数字经济方面的追赶态势愈发明显，TIMG指数呈加速上升趋势。可见，数字经济在全球经济格局的地位日益凸显。

在2014年中国数字经济发展起步阶段这一特殊节点，金蝶国际软件集团董事长、CEO徐少春也抡起大锤砸碎服务器，宣布公司云转型的开端，并成立ERP云服务事业部。2017年，徐少春又抡起锤子，宣布云服务与传统软件业务彻底分离，把金蝶“云ERP”升级为金蝶云。

不难发现，实际上金蝶国际云服务业务的发展脉络，与全球数字经济发展情况是密切相关的。根据华西证券研报，我国数字经济规模连续六年同比名义增长超30%，且逐渐呈现加速趋势。

但显然，金蝶并不满足国内市场，而是将战略目光放在了海外，希望能找到新的增长点。去年8月，金蝶设立国际业务部，招揽国际化人才，并全面开展全球化战略。在财报中，金蝶也将自身定义为“全球领先、中国第一的企业管理云SaaS公司”，金蝶国际中国总裁章勇也表示：“下一个十年，金蝶国际将在国际市场方面取得突破，力争在2026年取得亚太第一的市场规模，在2030年取得全球前五的市场规模。”

2023年12月，金蝶国际发布公告，宣布与卡塔尔投资局QIA达成最终协议。根据该协议，QIA将投资约2亿美元作为对价认购金蝶根据一般性授权发行的普通股，交易完成后约占金蝶总普通股的4.26%，锁定期为180天。

当前，中国SaaS企业仍面临增收不增利的局面。从盈利模式上看，SaaS企业的成功在于客户生命周期总价值（LTV）超过客户获取成本（CAC）和服务成本（CTS）等费用。这意味着，相比于传统软件供应商的一次性收费模式，SaaS企业更依赖于稳定且持续的付费订阅客户。然而，国内用户普遍倾向于使用免费软件，付费意愿相对较低，并且对知识产权的保护意识相对不足，这对国内SaaS企业来说无疑是一个不小的挑战。

如何破解这个困境？金蝶将目光放在了国际客户身上。社科院的《全球数字经济发展指数报告（TIMG2023）》指出，北美、亚太和西欧是数字经济发展水平较高的三大地区，东盟、西亚等亚洲其他地区和中东欧、独联体国家的数字经济发展处于中等水平。在经过多重考量下，位于一带一路沿途国家以及数字经济规模逐年扩大的中东成为了金蝶眼中的香饽饽。

金蝶国际本身就具备良好的国际化基础。据光大证券研究，金蝶云·苍穹具备完善的国际化技术框架，提供支持39种语言的翻译平台服务，更支持跨终端翻译，帮助客户提高翻译的一致性和专业性。而苍穹GPT以及财务大模型的推出，也表明金蝶国际并不闭门造车，而是积极吸纳前沿科技，并将其运用在自己的产品上。

新战略：向AI“蝶变”

值得注意的是，在不断深化云转型的同时，金蝶还提前将目光聚焦在AI领域。去年8月，金蝶推出了企业级大模型平台——苍穹GPT。金蝶云·苍穹GPT定位为最懂管理的企业大模型平台，首先是解决千行百业不同的需求差异，又是最懂管理的，将金蝶30年积累的企业管理经验以及服务超过740万家客户的最佳实践沉淀到大模型平台。这一大模型平台不仅整合了百度、微软等通用大模型的能力， 智能任务编排和嵌入式AI助手的新组装功能，为企业带来了创新的企业大脑，包括创意生成、知识引擎和分析洞察等。此外，大模型平台还能提供对话式数据分析的服务来获得数据分析洞察的能力，解决中小企业在经营管理当中遇到的问题和困惑。

此外，金蝶还同步推出了国内首个财务大模型，目前已经在建发地产等数家标杆企业中应用实践，在外界还在对AI展开持续热议之时，金蝶已经悄然让企业级AI在客户侧落地，这也再次证明了徐少春和金蝶毒辣的战略目光，也是为何金蝶能引领国产软件业30年的最重要因素。

虽然金蝶的转型期还未彻底结束，但正如它的名字一样，只有经历了艰难的蝶变过程，才能沐浴在阳光下高飞。

科记汇｜张子鹏 newsmedia007

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