北京时间5月27日，折扣零售电商唯品会（vip.com，NYSE：VIPS）披露了其未经审计的2020年第一季度财务报告。财报数据显示，唯品会第一季度净营收达188亿人民币（约合27亿美元），GMV达289亿人民币。一季度全国的穿戴、美妆品类零售市场受疫情影响较大。据国家统计局数据，2020年一季度服装鞋帽、针纺织类商品零售总额同比下降32.2%，化妆品零售额同比下降13.2%。以穿戴、美妆为核心品类的唯品会也受到一定影响。不过，唯品会在Q1依然凸显了较高的运营水平，净利润达9.861亿人民币，至此，唯品会已经实现连续30个季度盈利，“盈利长跑”纪录再次刷新。随着疫情好转和服饰零售市场回暖，再加上疫情后消费者对唯品会的“好牌子折扣价”的特卖模式更加青睐，市场对唯品会长期的发展仍持较乐观态度。截至发稿前，唯品会盘前股价上涨超4%。

特卖抗周期优势凸显 实现连续30季度盈利

在经济下行环境下，唯品会的特卖模式呈现出颇具韧性的抗周期优势。财报显示，第一季度按照非通用会计准则，唯品会Q1归属股东净利润为9.861亿人民币（约合1.393亿美元），同比增长20.8％；按照通用会计准则，归属股东净利润为6.848亿人民币（约合9670万美元），去年同期该数据为8.723亿人民币；毛利润达36亿人民币（约合5.108亿美元），去年同期该数据为44亿人民币。

唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示：“尽管2020年第一季度新冠疫情对中国经济及消费整体带来冲击，但我们很高兴看到本季度业绩依然坚挺。在这个艰难时期，我们与品牌供应商伙伴们密切合作，为用户提供品牌好货和优质服务。随着国内人民的生活恢复正常，唯品会业务自3月份以来也呈现了健康的复苏。我们相信，唯品会完全有能力在中国特卖市场中保持竞争优势。我们将继续致力于为供应商提供全链条的库存解决方案，助其加速资金流转，同时确保在服饰穿戴品类为用户提供好货好价。”

唯品会首席财务官杨东皓先生进一步评论：“我们很高兴在疫情之下，一季度的盈利依然强韧。尽管市场营销费用有所减少，但本季度的用户留存率保持稳定。展望未来，我们相信在当前宏观经济环境下，因特卖零售业务具有抗周期性，唯品会将有机会扩大市场份额。我们将继续致力于好货战略，保持健康的利润率，并进一步提升我们在服饰穿戴品类的优势。”

消费市场加速复苏 未来有望迎来恢复性增长

日前，商务部消费促进司负责人指出，随着全国疫情防控阻击战取得重大战略成果，企业复商复市不断加快，生产生活秩序逐步恢复，4月份我国消费市场呈加速复苏态势。受疫情的影响，高性价比的品质好货消费正在成为新的消费风向标。因为消费者的消费决策也更趋理性，更在意性价比，更愿意为优质的深度折扣商品买单。疫情更是加速了消费者日常购物从线下往线上转移的习惯养成，进一步提升了线上消费的频率与粘性。

在此背景下，作为深度折扣零售专家的唯品会将迎来新一轮的增长机遇，有望迎来恢复性增长。对于品牌合作伙伴，唯品会通过VIP大牌日、疯抢、快抢等深度折扣频道及成熟严格的库存管理机制，为品牌商提供商品全生命周期的解决方案，助其实现商品快速周转与资金回笼。

对于消费者，依靠着专业的买手团队和深耕多年的供应链资源，唯品会不断优化以货找人能力，持续为消费者提供深度折扣的好货。

在用户服务和体验方面，唯品会与顺丰的战略合作确保了疫情期间运力稳定和高效，为用户带来更好的消费体验；唯品会在2019年Q4推出的付费会员折上9.8折、88免邮等多项举措收效良好。这些举措与消费市场的恢复性增长共振，将发挥出更好的效应。

未来，唯品会将继续坚守特卖主航道，进一步深化折扣零售业务布局，持续为消费者提供深度折扣好货。

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（市场有风险，投资需谨慎。本文信息仅供参考，据此投资交易风险自担。）